Các CEO khởi nghiệp trên khắp Hoa Kỳ đã cắt giảm chi phí và bảo toàn tiền mặt trước khi sự thất bại của Ngân hàng Thung lũng Silicon tạo thêm những cơn đau đầu.
Theo dữ liệu từ PitchBook-NVCA Venture Monitor, hoạt động thoát khỏi các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi liên doanh trong quý IV đã giảm hơn 90% so với một năm trước đó.
Ian White, Giám đốc điều hành của ChartHop cho biết: “Có một sự đảo ngược hoàn toàn về tốc độ mà các nhà đầu tư sẵn sàng di chuyển.
Giám đốc điều hành của ChartHop, Ian White, đã thở phào nhẹ nhõm vào cuối tháng 1 sau khi công ty khởi nghiệp phần mềm đám mây của ông huy động được vòng tài trợ trị giá 20 triệu đô la. Anh ấy đã bắt đầu quá trình này sáu tháng trước đó trong thời kỳ tàn khốc đối với các cổ phiếu công nghệ và sự sụt giảm của nguồn vốn đầu tư mạo hiểm.
Đối với vòng trước của ChartHop vào năm 2021, White chỉ mất chưa đầy một tháng để huy động được 35 triệu đô la. Thị trường quay lưng lại với anh ta một cách vội vàng.
White, người có công ty bán công nghệ đám mây được sử dụng bởi các bộ phận nhân sự, cho biết: “Có một sự đảo ngược hoàn toàn về tốc độ mà các nhà đầu tư sẵn sàng di chuyển.
Bất cứ điều gì thoải mái mà White cảm thấy vào tháng Giêng đã nhanh chóng tan biến vào tuần trước. Vào ngày 16 tháng 3 - Thứ Năm - ChartHop đã tổ chức buổi khởi động doanh thu hàng năm tại khách sạn DoubleTree by Hilton ở Tempe, Arizona. Khi White đang phát biểu trước hơn 80 nhân viên, điện thoại của anh ấy đầy tin nhắn.
White bước ra khỏi sân khấu để tìm thấy hàng trăm tin nhắn hoảng loạn từ những người sáng lập khác về Ngân hàng Thung lũng Silicon, nơi có cổ phiếu giảm hơn 60% sau khi công ty cho biết họ đang cố gắng huy động hàng tỷ đô la tiền mặt để bù đắp cho khoản tiền gửi xấu đi và không đúng lúc. đầu tư vào chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp.
Các giám đốc điều hành của công ty khởi nghiệp đang loay hoay tìm cách xử lý số tiền của họ, số tiền đã bị khóa tại công ty 40 tuổi từ lâu được biết đến như một trụ cột của ngành công nghệ.
“Suy nghĩ đầu tiên của tôi là, ‘đây không phải là FTX hay thứ gì đó tương tự’,” White nói về sàn giao dịch tiền điện tử đã bùng nổ vào cuối năm ngoái . “SVB là một ngân hàng được quản lý rất tốt.”
Nhưng một vụ tháo chạy ngân hàng đã diễn ra, và đến thứ Sáu, SVB đã bị các cơ quan quản lý tịch thu trong vụ phá sản ngân hàng lớn thứ hai trong lịch sử Hoa Kỳ. Các ngân hàng ChartHop với JPMorgan Chase
, vì vậy công ty không tiếp xúc trực tiếp với sự sụp đổ. Nhưng White cho biết nhiều khách hàng của công ty khởi nghiệp của ông đã gửi tiền tại SVB và hiện không chắc liệu họ có thể thanh toán hóa đơn hay không. '
Mặc dù các khoản tiền gửi cuối cùng đã bị ngừng lại vào cuối tuần trước và Giám đốc điều hành do chính phủ bổ nhiệm của SVB đã cố gắng trấn an khách hàng rằng ngân hàng vẫn mở cửa hoạt động kinh doanh, nhưng tương lai của Ngân hàng Thung lũng Silicon rất không chắc chắn, càng cản trở môi trường cấp vốn cho các công ty khởi nghiệp vốn đã gặp khó khăn.
SVB dẫn đầu về cái gọi là nợ mạo hiểm, cung cấp các khoản vay cho các công ty giai đoạn đầu đầy rủi ro trong lĩnh vực phần mềm, phát triển dược phẩm và các lĩnh vực khác như người máy và công nghệ khí hậu . Giờ đây, nhiều người cho rằng nguồn vốn như vậy sẽ ít sẵn có hơn và đắt đỏ hơn.
White cho biết SVB đã làm lung lay niềm tin của một ngành đang phải vật lộn với lãi suất tăng và lạm phát cao.
Theo dữ liệu từ PitchBook-NVCA Venture Monitor, hoạt động thoái vốn của các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm trong quý IV đã giảm hơn 90% so với một năm trước đó xuống còn 5,2 tỷ USD, mức thấp nhất trong tổng số hàng quý trong hơn một thập kỷ . Số lượng giao dịch giảm trong quý thứ tư liên tiếp.
Vào tháng 2, tài trợ đã giảm 63% so với 48,8 tỷ đô la một năm trước đó, theo báo cáo tài trợ của Crunchbase. Tài trợ ở giai đoạn cuối đã giảm 73% so với năm trước và tài trợ ở giai đoạn đầu đã giảm 52% trong khoảng thời gian đó.
Thế giới đã sụp đổ’
CNBC đã nói chuyện với hơn một chục nhà sáng lập và nhà đầu tư mạo hiểm, trước và sau cuộc khủng hoảng SVB, về cách họ điều hướng môi trường bấp bênh.
David Friend, một cựu chiến binh trong ngành công nghệ và là Giám đốc điều hành của công ty khởi nghiệp lưu trữ dữ liệu đám mây Wasabi Technologies , đã tung ra thị trường gây quỹ vào mùa xuân năm ngoái trong nỗ lực tìm kiếm nguồn tiền mới khi bội số thị trường công khai cho phần mềm đám mây đang giảm mạnh.
Wasabi đã huy động được vòng trước một năm trước đó, khi thị trường đang ồn ào, các đợt IPO và các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) đang bùng nổ và các nhà đầu tư say sưa với lãi suất thấp, kích thích kinh tế và tăng trưởng doanh thu chóng mặt.
Vào tháng 5 năm ngoái, Friend cho biết, một số nhà đầu tư của anh ấy đã rút lui, buộc anh ấy phải bắt đầu lại quá trình. Việc huy động vốn “rất mất tập trung” và chiếm hơn 2/3 thời gian của anh ấy trong gần 7 tháng và 100 bài thuyết trình trước nhà đầu tư.
Friend, người đồng sáng lập công ty khởi nghiệp có trụ sở tại Boston vào năm 2015 và trước đó đã bắt đầu nhiều dự án kinh doanh khác, bao gồm cả nhà cung cấp dịch vụ sao lưu dữ liệu Carbonite, cho biết: “Thế giới sụp đổ khi chúng tôi thực hiện thỏa thuận. “Mọi người lúc đó đều sợ hãi. Các nhà đầu tư chỉ đang kéo còi của họ, thị trường SPAC đã sụp đổ, định giá của các công ty công nghệ đang sụp đổ.
Friend cho biết thị trường luôn bật trở lại, nhưng anh cho rằng nhiều công ty khởi nghiệp không có kinh nghiệm hoặc vốn để vượt qua cơn bão hiện tại.
“Nếu tôi không có một đội ngũ quản lý giỏi để điều hành công ty hàng ngày, mọi thứ sẽ đổ vỡ,” Friend nói trong một cuộc phỏng vấn trước khi SVB sụp đổ. “Tôi nghĩ rằng chúng tôi đã vượt qua được, nhưng nếu tôi phải quay lại thị trường ngay bây giờ và huy động thêm tiền, tôi nghĩ điều đó sẽ vô cùng khó khăn.”
Vào tháng 1, Tom Loverro, một nhà đầu tư của Institutional Venture Partners, đã chia sẻ một chủ đề trên Twitter dự đoán một “sự kiện tuyệt chủng hàng loạt” đối với các công ty ở giai đoạn đầu và giữa. Ông nói rằng nó sẽ làm cho cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 trở nên “kỳ lạ”.
Loverro đang hồi tưởng lại thời kỳ thị trường quay đầu, bắt đầu từ cuối năm 2021. Nasdaq đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm đó. Khi lạm phát bắt đầu tăng vọt và Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu việc tăng lãi suất đang diễn ra, nhiều nhà đầu tư mạo hiểm đã yêu cầu các công ty trong danh mục đầu tư của họ huy động lượng tiền mặt nhiều nhất có thể trong vòng 18 đến 24 tháng, bởi vì một đợt giảm giá lớn đang đến.
Trong một tweet được chia sẻ rộng rãi trên toàn thế giới công nghệ, Loverro đã viết rằng một “cơn lũ” các công ty khởi nghiệp sẽ cố gắng huy động vốn vào năm 2023 và 2024, nhưng một số sẽ không được tài trợ.
Tháng tới sẽ đánh dấu 18 tháng kể từ khi Nasdaq đạt đỉnh và có rất ít dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng mạo hiểm trở lại. Đã không có một đợt IPO công nghệ được hỗ trợ bởi liên doanh đáng chú ý nào kể từ cuối năm 2021 và dường như không có vụ nào sắp xảy ra. Trong khi đó, các công ty được hỗ trợ bởi liên doanh ở giai đoạn cuối như Stripe , Klarna và Instacart đã giảm đáng kể mức định giá của họ.
Trong trường hợp không có nguồn tài trợ mạo hiểm, các công ty khởi nghiệp thua lỗ đã phải cắt giảm tỷ lệ đốt tiền để kéo dài đường băng tiền mặt của họ. Kể từ đầu năm 2022, khoảng 1.500 công ty công nghệ đã sa thải tổng cộng gần 300.000 người, theo trang web Layoffs.fyi .
Kruze Consulting cung cấp dịch vụ kế toán và các dịch vụ phụ trợ khác cho hàng trăm công ty khởi nghiệp công nghệ. Theo dữ liệu khách hàng hợp nhất của công ty được chia sẻ với CNBC, trung bình một công ty khởi nghiệp có 28 tháng hoạt động vào tháng 1 năm 2022. Con số đó đã giảm xuống còn 23 tháng vào tháng 1 năm nay, đây vẫn là mức cao trong lịch sử. Vào đầu năm 2019, nó ở mức dưới 20 tháng.
Madison Hawkinson, một nhà đầu tư tại Costanoa Ventures, cho biết nhiều công ty sẽ phá sản hơn bình thường trong năm nay.
Bà nói với CNBC: “Chắc chắn đây sẽ là một năm rất nặng nề, rất biến động xét về khả năng tồn tại của một số công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu.
Hawkinson chuyên về khoa học dữ liệu và máy học. Đây là một trong số ít điểm nóng ở vùng đất khởi nghiệp, phần lớn là do sự cường điệu xung quanh chatbot của OpenAI có tên là ChatGPT, đã lan truyền vào cuối năm ngoái. Tuy nhiên, ở đúng nơi, đúng thời điểm không còn đủ đối với một doanh nhân đầy tham vọng.
Hawkinson nói: “Những người sáng lập nên dự đoán “sự siêng năng đáng kể và nghiêm túc” từ các nhà đầu tư mạo hiểm trong năm nay thay vì “những quyết định nhanh chóng và hành động nhanh chóng”.
Cô ấy nói rằng sự nhiệt tình và làm việc chăm chỉ vẫn còn. Hawkinson đã tổ chức một sự kiện giới thiệu với 40 nhà sáng lập cho các công ty trí tuệ nhân tạo ở New York vào đầu tháng này. Cô ấy nói rằng cô ấy đã bị “sốc” bởi những bài thuyết trình bóng bẩy và năng lượng tích cực của họ trong bối cảnh toàn ngành đang chìm trong bóng tối.
“Phần lớn họ ở lại đến 11 giờ tối,” cô nói. “Sự kiện lẽ ra phải kết thúc lúc 8 giờ.”
Những người sáng lập ‘không thể ngủ vào ban đêm’
Nhưng trong nhiều lĩnh vực của nền kinh tế khởi nghiệp, các nhà lãnh đạo công ty đang cảm thấy áp lực.
Matt Blumberg, Giám đốc điều hành của Bolster , cho biết bản chất những người sáng lập là những người lạc quan. Anh ấy đã tạo ra Bolster vào thời điểm cao điểm của đại dịch vào năm 2020 để giúp các công ty khởi nghiệp thuê giám đốc điều hành, thành viên hội đồng quản trị và cố vấn, đồng thời hiện đang làm việc với hàng nghìn công ty đồng thời đầu tư mạo hiểm.
Ngay cả trước khi SVB thất bại, anh ấy đã thấy thị trường đã trở nên khó khăn như thế nào đối với các công ty khởi nghiệp sau những năm liên tiếp phá vỡ kỷ lục về tài chính và một giai đoạn tăng trưởng kéo dài nhờ vốn đầu tư mạo hiểm.
Blumberg cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Tôi huấn luyện và cố vấn cho rất nhiều nhà sáng lập, và đó là nhóm mà họ không thể ngủ được vào ban đêm. “Họ đang tăng cân, họ không đến phòng tập thể dục vì họ căng thẳng hoặc làm việc mọi lúc.”
Các nhà đầu tư mạo hiểm đang yêu cầu các công ty trong danh mục đầu tư của họ làm quen với điều đó.
Bill Gurley, đối tác Benchmark lâu năm đã hỗ trợ Uber
, Zillow
và Stitch Fix
, nói với Emily Chang của Bloomberg vào tuần trước rằng thị trường sôi nổi trước năm 2022 sẽ không quay trở lại.
“Trong môi trường này, lời khuyên của tôi khá đơn giản, đó là – thứ mà chúng ta đã sống trong ba hoặc bốn năm qua, đó là điều viển vông,” Gurley nói. “Hãy cho rằng điều này là bình thường.”
Laurel Taylor gần đây đã tham gia một khóa học cấp tốc về trạng thái bình thường mới. Công ty khởi nghiệp của cô, Candidly, đã công bố vòng tài trợ trị giá 20,5 triệu đô la vào đầu tháng này, chỉ vài ngày trước khi SVB trở thành tin tức trên trang nhất. Công nghệ của Candidly giúp người tiêu dùng giải quyết các chi phí liên quan đến giáo dục như nợ sinh viên.
Taylor cho biết quá trình gây quỹ mất khoảng sáu tháng và bao gồm nhiều cuộc trò chuyện với các nhà đầu tư về kinh tế học đơn vị, nguyên tắc kinh doanh cơ bản, kỷ luật và con đường dẫn đến lợi nhuận.
Là một nhà sáng lập nữ, Taylor cho biết cô luôn phải đối mặt với nhiều sự soi mói hơn so với các đồng nghiệp nam, những người đã phải tận hưởng câu thần chú tăng trưởng bằng mọi giá của Thung lũng Silicon trong nhiều năm. Ngày càng có nhiều người trong mạng lưới của cô ấy nhìn thấy những gì cô ấy đã trải qua trong gần bảy năm kể từ khi cô ấy bắt đầu Candidly.
“Nhân tiện, một người bạn của tôi, là nam giới, đã cười và nói, ‘Ồ, không, mọi người đều bị đối xử như một nhà sáng lập nữ’,” cô nói.